极品熟女 AI芯片行业通宵变天！博通市值温顺1万亿好意思金，定制AI芯片能否取代英伟达GPU？｜硅基宇宙

（图片开端：Broadcom）极品熟女

CEO一句话，华尔街骄子易主。在AMD等一众竞争敌手还在GPU赛说念致力追逐时，一家公司却靠着定制AI芯片成了诱骗阛阓柔柔，股价大涨38%、市值温顺万亿好意思金。

12月17日讯息，好意思股AI蚁集芯片公司博通（Broadcom，NASDAQ: AVGO）近期发布财报后股价飙升，连气儿两个往复日累计涨38%，收于250好意思元/股，公司市值已温顺万亿好意思元大关（最新市值为1.17万亿好意思元），成为全球第九家市值越过1万亿好意思元的公司，同期亦然全球第三家市值卓著1万亿的半导体公司。

比拟之下，AI科技龙头英伟达股价却出现下落，周一收跌近1.7%至132好意思元/股。自12月以来，英伟达股价累计下落约4.5%，距离上个月创下的148.88好意思元收盘高点已下落超11%，庄重插足回调区间。

一面暴涨，一面暴跌，AI芯片“宠主”宝座通宵变天。

博通CEO陈福阳（Hock Tan）日前默示，该公司正与3个大客户全部开发ASIC（专用集成电路）AI芯片。他估算，到2027年，阛阓对定制款AI芯片ASIC（专用集成电路）的需求畛域将达600亿-900亿好意思元。

跟着、亚马逊、Meta、苹果等科技巨头致力开脱对英伟达GPU的依赖，日前传出苹果将和博通互助研发 AI 事迹器芯片。

很明显，一场新的 AI 芯片竞赛如故打响。

15年市值增长超250倍，好意思国AI算力股迎“新宠”

与英伟达、英特尔主要坐蓐狡计芯片不同，成立于1991年的博通，主要坐蓐用于蚁集互联的芯片居品，是全球最大的蚁集芯片制造商。

博通公司两位独创东说念主王人叫亨利，分别是亨利·塞缪尔（Henry Samueli）和亨利·尼古拉斯三世（Henry T. NicholasIII）。他们同期亦然加州大学洛杉矶分校的一双师生。学生尼古拉斯担任公司的首席实行官（CEO），负责公司的全体运营和阛阓政策，而憨厚塞缪尔则专注于本事革命。

公司成立之初，主要专注于蚁集征战的芯片组开发。他们通过自研的调制解调器芯片，给有线电视系统提供比拨号上网快许多倍的互联网事迹。博通靠卖这些芯片，赚到了第一桶金，同期也在通讯业界打响了名声。

1998年，成立7年的博通赶上了互联网海潮，博通也见效挂牌上市，股价亦然一齐飙升。两位独创东说念主竣事了财务目田。2015年，博通收到了安华高（Avago）的并购提倡，并最终以370亿好意思元被收购。

安华高是几次拆分后的产物。2005年6月，私募股权公司KKR和银湖成本（Silver Lake）最终以26.5亿好意思元的价钱收购安华高前身——安捷伦芯片部门半导体居品集团，成立几个月后，安华高告示任命新的总裁兼首席实行官——陈福阳。他是马来西亚华侨，18岁时赢得麻省理工学院（MIT）的奖学金，取得了本科学位，随后前去哈佛商学院赢得MBA学位，陈福阳曾加入个东说念主电脑公司康懋达海外担任高管。

收购完成后，博通马上整合了无数优质金钱。

陈福阳的理念是，现在起始的半导体企业必须建树并防守我方的特准规划，以成为想象师在需要系统部件时的第一选用，打造“小畛域的土产货把持”。当他接受一家新业务时，他会尽可能强化这一特准规划，包括专注于特准规划中的前沿居品，以及彭胀到新的垂直阛阓和应用领域，即升沉为一个专注于模拟夹杂信号和光电特准经贸易务的公司。

当前，博通居品主要包括以太网交换机、路由器、无线通讯征战、蓝牙和Wi-Fi，简直宇宙上通盘互联网畅达传输至少和会过一个博通芯片。

跟着ChatGPT风靡全球，专用ASIC芯片浩大的狡计智力竞争上风，无疑让博通获益匪浅，谷歌、、微软、Meta等科技巨头王人是博通的进攻客户。

据SemiAnalysis此前预测，谷歌在2024年向博通支付的TPU用度大幅增长，量度达到85亿好意思元附近。

博通的半导体业务主要包括蚁集芯片和ASIC定制芯片两大类。当前阛阓深嗜，博通能否叫板英伟达，主如若由于公司的ASIC定制芯片业务。

ASIC全称Application Specific Integrated Circuit，即专用集成电路。与CPU、GPU等通用集成电路芯片居品不同，ASIC芯片是一种专为特定应用或任务想象的集成电路，可在性能、功耗和体积等方面为特定用途作念定制化想象。

举例，在手机通讯基带处理芯片中，ASIC 不错被想象用来挑升处理手机信号的调制、解调等复杂通讯功能。此前比特币挖矿潮盛行时，专用的矿机芯片就属于ASIC芯片的一类典型应用。

ASIC极为进攻。在性能上，针对特定应用优化，如挖矿芯片能大幅进步运算速率，蚁集路由器芯片可高速处理数据包；功耗方面，能经受低功耗想象，像智妙腕表心率监测芯片可延伸续航；安全性上，可内置加密算法与驻防机制，保险金融等领域安全；成本上，大畛域坐蓐特假寓品时能有用裁减单元成本，如高清电视芯片使居品质价比更高。

摩根士丹利量度，AI ASIC阛阓畛域将从2024年的120亿好意思元增长至2027年的300亿好意思元，年复合增长率达到34%。

不啻是博通，世芯电子（Alchip）、Cadence、台积电偏激供应链伙伴（ASE、KYEC等）也将从ASIC想象与制造的快速增长中获益。

本年以来（至12月16日收盘），博通股价已累计飞腾近124%。2009年时，博通公司总市值只须40亿好意思元，15年间增长越过250倍。

科技网站Digits to Dollars上有句很纷乱的转头，合计“博通是一家伪装成半导体公司的上市私募股权基金”。

从英伟达到博通，AI芯片业务年内增长220%

如今，本轮博通的股价暴涨、市值温顺1万亿好意思金，源于该公司上周四晚间发布的超预期财报及乐不雅瞻望。

12月12日，博通发布的第四财季功绩报告显现，营收140.5亿好意思元，同比增长51%；每股收益（EPS）1.42好意思元，超出阛阓预期（1.38好意思元）；在净利润方面，GAAP 项下为 43.24 亿好意思元，非 GAAP 项下为 69.65 亿好意思元，超出阛阓预期。

博通最新发布的2024财年财报显现，公司总营收达到516亿好意思元，同比增长44%，创历史新高。

博通旗下主门径有半导体、软件两大中枢业务。最新的增长主要来自公司此前收购虚构机软件公司VMware后的并表助推。据其先容，软件业务2024财年营收达到215亿好意思元，占比接近一半，同比客岁大涨196%。其中，按业务部门分歧，半导体措置决策部门营收为82.30亿好意思元，同比增长12%；基础法子软件部门营收为58.24亿好意思元，同比增长196%，增速相配显耀。

上述功绩显露远高于阛阓预期，而这一系列增长主要收成于公司在半导体措置决策和基础法子软件两伟业务领域的出色显露。

陈福阳默示，公司起始的东说念主工智能 XPU 和以太网蚁集居品组合是 AI 业务取得见效的舛误成分，这也使得博通在 AI 芯片阛阓中占据了进攻地位，成为鼓舞公司功绩增长的中枢能源之一。

据悉，受益于生成式AI飞扬，博通全年AI关联收入同比飙升220%，达到122亿好意思元。

事实上，高强度、大畛域的模子查验正在“榨干”全球数据库，专用芯片狡计正在成为下一个新飞扬。

AI领域大牛、OpenAI伙同独创东说念主、前首席科学家、SSI独创东说念主Ilya Sutskever在NeurIPS 2024大会上默示，模子预查验期间行将停止，数据动作AI的化石燃料是有限的，当前用于AI预查验的数据如故达到了峰值。

阛阓合计，短期内，ASIC芯片很难确实成为英伟达的竞争敌手，而云厂商的自研芯片想象更多是“GPU的多一种选用”。

国产GPU芯片公司行云集成电路独创东说念主季宇曾对钛媒体App默示，今天英伟达（NVIDIA）的居品形态也越来越像AI大型机。所谓AI大型机，是形容今天行家所使用的价钱腾贵的GPU事迹器对行业产生的冲击，而通过定制化 AI 芯片，应用CPU+GPU的景况委派，会使得AI大模子的推理恶果更高、成本更低。

不外，季宇曾经坦言，英伟达的GPU王人是现阶段阛阓最强性能的居品，竞争敌手推出同类竞品很难挑战其把持上风。但无论是出于圆寂成本需求，照旧增强本身语言权的需要，客户王人有能源寻找减弱英伟达依赖的“替代品”。

分析称，如果博通CEO对ASIC阛阓的预测准确，改日三年博通ASIC关联的AI业务有望竣事每年翻倍增长，ASIC有望迎来爆发期。

比如，高盛保举买入博通股票，并将12个月谋略价从190好意思元上调至240好意思元，原理是定制芯片居品的新大客户增多，以及不停层在客岁完成对VMware 610亿好意思元收购后的出色实行力；巴克莱则将博通的谋略价从200好意思元上调至205好意思元；Bokeh Capital Partners默示，博通公司上周的表态可能促使趋势投资者开动柔柔该公司，寻找增长更快的场合。趋势投资鼓舞了该股的显露，合计短期内不会让它失势，但趋势投资的特色便是总会寻找显露更佳的场合。

博通量度，2025财年第一季度营收预估达146亿好意思元，略高于阛阓预期的145.7亿好意思元。

跟着好意思股“丽都七巨头”迎来新的“万亿俱乐部”成员博通，与此同期，英伟达近期显露欠安，一方面GB300等多款居品的量产时辰点握续推迟，同期还濒临反把持监管挑战，这可能标明，AI 芯片行业正在插足“下半场”，确实的推理端刚刚开动，对于芯片的又一场血战行将打响。

正如陈福阳预言：“改日50%的AI Flops（算力）王人会是ASIC，以致CSP（超大畛域云狡计产商）里面私用100%王人将是ASIC”。

（本文首发于钛媒体App，作家｜林志佳，剪辑｜胡润峰）